Аналитики ждут от Банка России повышения ключевой ставки до 14 процентов

МОСКВА, 27 окт — ПРАЙМ. Банк России в пятницу из-за разогнавшейся инфляции, высоких темпов роста кредитования и опасений влияния расходов бюджета на темпы роста цен повысит ставку на 1 процентный пункт — до 14% годовых, считают опрошенные РИА Новости аналитики. 

Банк России с июля для борьбы с ускоряющейся инфляцией начал повышать ключевую ставку — сначала лишь на 1 процентный пункт, но уже через месяц, в августе, ЦБ на фоне обвала круса рубля резко повысил ставку на внеочередном заседании — на 3,5 процентного пункта. В сентябре регулятор добавил еще 1 процентный пункт, доведя показатель до 13%. Пока инфляция не реагирует на ужесточение денежно-кредитной политики: в годовом выражении она уже ускорилась до 6,59% на 23 октября. А вот инфляционные ожидания в октябре замедлились впервые с июня — до 11,2% с 11,7% месяцем ранее.

"На заседании 27 октября мы ожидаем повышения ставки на 1 процентный пункт — до 14%. На фоне данных по росту цен за сентябрь растут риски того, что по итогам года инфляция может превысить верхнюю границу прогноза Банка России в 6-7%. Таким образом, задача ЦБ по ее замедлению до целевых 4% в следующем году становится сложнее", — считает старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.

Соглашается с таким мнением и старший аналитик банка "Уралсиб" Ирина Лебедева. Среди основных причин для повышения ставки на 1 процентный пункт она называет высокие темпы кредитования и более высокий фискальный импульс от расходов бюджета в 2024-2026 годах. ЦБ будет вынужден дальше повышать ставку еще и потому, что не все факторы заложены в уровень потребительских цен, добавляет начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.

Директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов уверен, что последние данные делают "повышение ставки несколько более вероятным". "Макропруденциальное ужесточение, накопленная сумма предыдущих монетарных ужесточений и в какой-то мере новые требования по продаже валютной выручки – это то, что сдерживает дальнейший рост ключевой ставки. Проект бюджета, статистика цен и ожиданий – скорее на стороне дополнительного повышения. Как обычно, вопрос в балансе факторов", — добавил он.

АЛЬТЕРНАТИВНОЕ МНЕНИЕ

Часть аналитиков допускает и более жесткое решение. "Мы ожидаем 14% и сохранение жёсткой риторики, хотя "на столе" будут и 1,5-2 процентных пункта и пауза в ставках. Инфляция остается высокой — как месячная, так и сезонно скорректированная, — поэтому даже снижение инфляционных ожиданий вряд ли остановит ЦБ", — указал главный экономист рейтингового агентства "Эксперт РА" Антон Табах. 

Одновременно аналитики "БКС Мир инвестиций" ждут от регулятора шага в 1-2 процентных пункта, в основном из-за крайне высокой наблюдаемой инфляции. Они отметили, что текущие темпы роста цен отклоняются вверх от прогноза ЦБ, поэтому "логично ожидать очередного ухудшения прогноза и изменения прогноза по инфляции в 2023 году до 6,5-7,5%".

А вот начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий базовым сценарием видит повышение ставки на 1 процентный пункт, однако все же не исключает более мягкие решения, включая "сигнальное" повышение на 0,5 процентного пункта и сохранение ставки на прежнем уровне. "ЦБ может "нажать на паузу" из-за укрепления рубля, в надежде, что ослабление доллара приведет к снижению стоимости импорта и, тем самым, к ослаблению инфляции", — заключил он.