Российский фондовый рынок торгуется разнонаправленно в конце недели. Рублёвый индекс Мосбиржи восстанавливается на 1,8%, а долларовый индикатор РТС скорректировался вниз на 0,4%. Для фондовых площадок всю неделю была характерна повышенная волатильность из-за новостного фона и отдельных корпоративных историй.

Дефляция в России стала проявляться сильнее. Согласно недельным данным Минэкономики, с 9 по 15 июля она составила —0,17%. Инфляционные ожидания населения РФ снизились с 12,4% годовых в июне до 10,8% в июле. Эти факторы поддержали решение Центробанка РФ снизить ключевую ставку до 8,00% на сегодняшнем заседании. В дальнейшем регулятор может продолжить смягчение денежно-кредитной политики, но меньшими шагами.

На следующей неделе в фокусе останется новостной фон, внешние площадки практически не оказывают влияние на локальный рынок, значимой макростатистики тоже опубликовано не будет. Динамика фондового рынка останется смешанной. Ориентир для индекса Мосбиржи: диапазон 2020-2150 пунктов.

Глобальный рынок

На глобальных площадках сохраняются осторожные настроения. Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) завершили неделю без единой динамики, европейские индексы в пятницу торговались в «зелёной зоне». Фьючерсы на американские индексы в конце недели с околонулевой динамикой, но в зоне снижения. На следующей неделе наиболее волатильными будут акции технологического сектора, поскольку акции роста наиболее чувствительны к повышению процентной ставки.

На мировых рынках инфляция остаётся на рекордных уровнях. Так, в условиях сохраняющегося инфляционного давления ЕЦБ впервые за 11 лет повысил депозитную ставку сразу на 50 б.п. — до 0%. На следующей неделе фокус участников рынка сместится в США, где в среду ФРС примет решение по процентной ставке. Инвесторы обеспокоены слабой статистикой с рынка труда США, число первичных обращений на получение пособий по безработице за прошлую неделю оказалось больше и хуже ожиданий и составило 251 тыс., а также обеспокоены рисками рецессии американской экономики в случае резкого роста процентной ставки.

Начало следующей недели будет зависеть в большей степени от корпоративных результатов за второй квартал, в среду макроэкономический фактор наберёт обороты. Выйдет ряд важной статистики в США, а также состоится пресс-конференция FOMC (Федеральный комитет по операциям на открытом рынке). Аналитики ожидают получить сигналы о дальнейших монетарных действиях Центробанка.

В четверг будут опубликованы данные по ВВП США за второй квартал. Ожидается рост экономической активности на 0,9%. В пятницу также выйдут данные по ВВП Германии, Франции, Испании, статистика по рынку труда Германии и инфляция в еврозоне.

Нефть

Нефть марки Brent консолидировалась в конце недели в диапазоне $100-105 за баррель. Фактором давления выступил слабый спрос на бензин в США и увеличение поставок из Ливии. Спрос со стороны основных импортёров остаётся высоким, но его снижение может спровоцировать выход нефтяных цен из текущего коридора.