Ключевым событием этой недели стала встреча Путина и Байдена, которая, по отзывам, прошла конструктивно, не обошлось при этом без недовольства части радикально настроенных соотечественников с обеих сторон.

Нефть на неделе превышала отметку в 76 долларов за баррель марки Brent, сейчас она снизилась до 74 долларов за баррель. На этом фоне доллар торговался в диапазоне 73,4 ― 74 руб./долл., и в настоящее время он ближе к нижней границе в 73,72 рубля за доллар, евро сохраняется на прежнем уровне 83 руб./евро. Курс евро к доллару также остался на уровне в 1,13, индекс DXY составил 96,225.

В целом неделя прошла без потрясений, оба главных события, которых ожидает рынок: заседание ФРС и заседание совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке, пройдут на следующей неделе.

Уровень ключевой ставки во многом будет зависеть от инфляции. В настоящий момент прогноз по уровню инфляции в России год к году составляет 8,2% соответственно, рынок практически со 100% вероятностью ждет, что ЦБ поднимет ставку на 0,75 п.п. или сразу на 1 п.п. Уже ясно, что в следующий год мы уйдем с ключевой ставкой выше 8%.

Рынок облигаций к концу года не испытывает оптимизма, что в условиях цикла повышения ставок не удивительно. Доходность по двухлетним ОФЗ составила 8,6%―8,7%, по длинным ― около 8,5% годовых. Конец этого и начало следующего года может стать неплохим моментом для входа на фондовый рынок консервативных инвесторов с индивидуальным инвестиционным счетом (ИИС). Но, следуя за ключевой ставкой, банки повышают ставки по своим продуктам, в том числе по депозитам. И вклады вновь становятся для частных лиц все более интересным продуктом, в очередной раз они вступили в борьбу с фондовым рынком за доходы россиян, и борьба обещает быть интересной.

В пятницу будут опубликованы данные по инфляции в США ― уже сейчас известно, что она достаточно большая, более 6,8% годовых. Данные по уровню потребительских цен будут давить на ФРС при принятии решения о сворачивании стимулов по повышению ставок. Все это может сыграть в сторону повышения курса доллара к мировым валютам. Рубль поддерживают ожидания от повышения ставки ЦБ, поэтому существенных изменений на следующей неделе мы не ожидаем. Прогноз на следующую неделю: 73―74 руб./долл., 82―83 руб./евро.