В пятницу оптимизм на рынке локального госдолга РФ сохранялся, приток средств нерезидентов в ОФЗ привел к дальнейшему укреплению рубля по отношению к доллару США. В целом российский рынок выглядит сейчас лучше, чем рынки локального суверенного долга большинства развивающихся стран, возможно, это своего рода компенсация за более значительное падение в сентябре.

Торговая активность по-прежнему наблюдается преимущественно на дальнем участке кривой, в пятницу наибольшие обороты прошли в ОФЗ 26239 с погашением в 2031 г. (эта бумага сейчас самая ликвидная) и в ОФЗ 26233 с погашением в 2035 г. Выпуск ОФЗ 26239 прибавил за день 0,28% от номинала, его доходность снизилась на 4 б.п. до 7,48%.

В свою очередь, выпуск ОФЗ 26233 вырос в пятницу на 0,56% от номинала при снижении доходности на 7 б.п. до 7,58%. Несмотря на рост в четверг-пятницу, по итогам недели ОФЗ вновь подешевели, хотя падение было не столь значительным, как неделей ранее. Доходности индикативных выпусков изменились следующим образом. Доходность двухлетних ОФЗ 25084 выросла за неделю всего на 1 б.п. до 7,32%, в других случаях рост более значительный: у трехлетних ОФЗ 26227 – на 13 б.п. до 7,36%, у пятилетних ОФЗ 26226 – на 12 б.п. до 7,37%, у семилетних ОФЗ 26236 – на 11 б.п. до 7,443%. Доходность десятилетнего бенчмарка ОФЗ 26235 составила 7,42%, плюс 11 б.п. за неделю. За счет того, что доходность двухлетнего бенчмарка почти не изменилась, спреды на участках 5 лет – 2 года и 10 лет – 2 года расширились, тем не менее они остаются крайне низкими.