Активность в ОФЗ по-прежнему остается крайне низкой, складывается впечатление, что до пятничного заседания ЦБ инвесторы не хотят предпринимать никаких шагов. В настоящее время существуют факторы, способные разнонаправленно влиять на динамику рынка суверенного долга. С одной стороны, на мировом рынке сохраняется повышенный спрос на рисковые активы, одновременно с этим растут цены на нефть и укрепляется рубль. С другой стороны, ускорение инфляции в России не оставляет пространства для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Более того, постепенная ее нормализация может начаться раньше, чем изначально предполагалось, что приведет к росту доходности на российском долговом рынке.

В результате держатели ОФЗ заняли выжидательную позицию, оборот в этом сегменте упал. Котировки основных выпусков ОФЗ вчера менялись разнонаправленно, единой динамики не сложилось. Наиболее активно торговался пятилетний бенчмарк ОФЗ 26229, его котировки немного подросли. Также можно отметить ОФЗ 26218 с погашением в 2031 г., их котировки по итогам дня не изменились, доходность осталась на уровне 6,0%, и самый длинный выпуск – ОФЗ 26230 с погашением в 2039 г., цены в этом случае снизились на 0,11%, доходность составила 6,36%. Сегодня Минфин объявит композицию бумаг для первичных аукционов, которые состоятся в среду. Практически наверняка выбор будет сделан в пользу ОФЗ 26235 с погашением в 2031 г. В дополнение может быть предложен еще один выпуск ОФЗ с фиксированным купоном, а также линкер ОФЗ 52003. Рассчитывать на высокий спрос сейчас не приходится, ситуация с ликвидностью не слишком благополучная, поэтому перетока средств на долговой рынок не наблюдается.