Вчера эксперты ОПЕК опубликовали очередной ежемесячный обзор рынка нефти (MOMR), в котором прогноз спроса на нефть в мире понижен на 1 млн барр./сутки до 94,0 млн барр./сутки в 1 кв. 2021 г. и на 0,6 млн барр./сутки до 95,7 млн барр./сутки во 2 кв. 2021 г. Прогноз добычи вне ОПЕК снижен на 0,5 млн барр./сутки в 1 кв. 2021 г. до 67,7 млн барр./сутки. В результате прогноз спроса на нефть ОПЕК был уменьшен на 0,5 млн барр./сутки в 1 кв. 2021 г. до 26,3 млн барр./сутки и на 0,6 млн барр./сутки до 27,5 млн барр./сутки во 2 кв. 2021 г. – в среднем на 0,56 млн барр./сутки в 1 п/г 2021 г. 

Скорректированы вниз прогнозы потребления для стран ОЭСР на 1–3 кв. 2021 г. Главная причина корректировки прогноза потребления на 1 кв. 2021 г. – уменьшение прогноза для членов ОЭСР в Европе (на 0,8 млн барр./сутки) и Азии (на 0,2 млн барр./сутки). В свою очередь, этот пересмотр – следствие новых ограничительных мер по борьбе с пандемией. Во 2 кв. 2021 г. корректировки касаются также Северной Америки (минус 0,3 млн барр./сутки). Прогноз потребления в странах ОЭСР на 3 кв. 2021 г. снижен на 0,6 млн барр./сутки в основном из-за США, но повышен в Китае и Индии на 0,7 млн барр./сутки. Наконец, прогноз спроса на 4 кв. 2021 г. повышен на 0,2 млн барр./сутки до 97,3 млн барр./сутки. Это на 3,5 млн барр./сутки ниже, чем в 4 кв. 2019 г., непосредственно перед началом пандемии. Со стороны предложения основная корректировка связана с решением ОПЕК+ постепенно наращивать добычу с января 2021 г. 

Дефицит нефти в 1 кв. 2021 г. ниже 1 млн барр./сутки, но во 2 кв. возможен его быстрый рост. Эксперты ОПЕК особое внимание обращают на динамику потребления в 1 п/г 2021 г., когда эффект от вакцинирования для экономики стран ОЭСР еще не будет значительным в их базовом сценарии. Они отмечают повышательный риск для их прогноза спроса в случае быстрого разворачивания программ вакцинации в 1 п/г 2021 г. При этом в 1 кв. 2021 г. дефицит нефти на рынке, вероятно, будет значительно ниже 1 млн барр./сутки. Если добыча ОПЕК в ноябре, по данным рыночных источников, составила 25,1 млн барр./сутки, то при ее росте в среднем до 25,6–25,8 млн барр./сутки в 1 кв. 2021 г. дефицит составит около 0,5–0,7 млн барр./сутки. Во 2 кв. 2021 г., как мы полагаем исходя из прогноза ОПЕК, он может вырасти до 1,1–1,3 млн барр./сутки. Для сценария широкомасштабного вакцинирования эта оценка будет консервативной.