После проведения плановой проверки, ЦБ с 7 декабря наложил денежный штраф и ввел ограничения на некоторые операции Банка Qiwi (QIWI US: ПОД ПЕРЕСМОТРОМ). Введенные регуляторные ограничения относятся, главным образом, к платежам в пользу иностранных торговых компаний в сегменте e-commerce и переводам на предоплаченные карты корпоративных клиентов. Об усилении регуляторных рисков в сегменте e-commerce менеджмент QIWI говорил в ходе телефонной конференции по финансовым результатам за 3к20; таким образом, эти риски уже отчасти отражены в котировках, на наш взгляд. Акции QIWI подешевели на 10% с момента публикации финансовых результатов за 3К20 и на 5% вчера, торгуясь сейчас примерно на 30% ниже уровней начала года. Мы ожидаем, что давление на акции банка сохранится в краткосрочной перспективе, что, тем не менее, предоставляет возможности для покупки, если фактический негативный эффект на бизнес компании будет меньшим в сравнении с первоначальными ожиданиями компании. 

Регуляторные ограничения введены в результате обычной проверки. Плановая проверка Банка Qiwi проходила с июля по декабрь 2020 и касалась деятельности банка в период с июля 2018 по сентябрь 2020. В ходе проверки регулятор выявил нарушения прежде всего касающиеся требований к ведению отчетности и составлению документов. В результате ЦБ постановил:

1. Наложить на банк денежный штраф в размере 11 млн руб. (порядка $150 тыс.); 

2. Прекратить или ограничить большую часть платежей в пользу иностранных торговых компаний и денежных переводов на предоплаченные карты корпоративных клиентов.

По мнению QIWI, введение ограничений, главным образом, обусловлено общим подходом ЦБ к интерпретации действующего законодательства в сегменте e-commerce и в целом тенденциями к усилению контроля в области киберпространства и трансграничных платежей. По оценкам QIWI, если бы ограничения ЦБ действовали с 1 января до 30 сентября, они бы имели негативный эффект примерно на 33-40% чистой выручки (16,8 млрд руб. за 9М20), главным образом, в вертикалях e-commerce и денежных переводов. В компании отметили, что фактическое влияние на Платежные сервисы не будет столь существенным, так как негативный эффект отчасти нейтрализован мерами QIWI по его смягчению (в том числе переводом клиентов банка к другим партнерам и в другие сервисы, которые не пострадали от ограничений и другой коррекции в ответ на эти меры). QIWI сообщает, что сейчас тесно сотрудничает с ЦБ с целью устранить выявленные ошибки и нарушения и исключить или минимизировать ограничения. 

На прогноз 2020 г. меры ЦБ не повлияют. Так как ограничения вступили в силу 7 декабря, они сильно не повлияют на финансовые результаты банка по итогам 2020 г. Банк представит свой прогноз на 2021 в 1К21.