В пятницу активность в сегменте госбумаг по-прежнему была очень слабой, но в целом динамика немного поменялась – рынок сделал попытку развернуться в сторону роста. На биржевом рынке активность сосредоточилась на коротком участке кривой, большинство бумаг здесь немного выросли в цене. Также спросом пользовался семилетний бенчмарк ОФЗ 26232, он тоже немного подорожал, но его доходность опустилась всего на 1 б.п. до 5,57%. Активно торговались и пятнадцатилетние ОФЗ 26233, впрочем, их котировки, наоборот, снизились на 0,2%, а доходность повысилась на 2 б.п. до 6,31%. По итогам недели, несмотря на снижение цен, доходность вдоль суверенной кривой выросла незначительно, в результате наклон суверенной кривой на участке два–пять лет немного увеличился, на участке же пять–десять лет он остался неизменным. Динамика индикативных выпусков ОФЗ оказалась следующей: доходность двухлетних ОФЗ 26220 поднялась за неделю на 1 б.п. до 4,45%, пятилетних ОФЗ 26229 – до 5,19%, плюс 2 б.п. за пять рабочих дней, доходность семилетних ОФЗ 26232 и 10-летних ОФЗ 26228 выросла на 1 б.п. до 5,57% и 5,82% соответственно. На этой неделе мы надеемся увидеть хоть какое-то оживление в сегменте гособлигаций: могут активизироваться нерезиденты, а Минфин может увеличить присутствие на первичном рынке.  

АФК «Система» разместит два выпуска облигаций

АФК «Система» (ВВ/-/ВВ-) сегодня проведет букбилдинг по двум новым выпускам рублевых облигаций серий 001Р-16 и 001Р-17. Срок обращения в обоих случаях составит 10 лет, но по первому выпуску предусмотрена оферта через 2,25 года, а по второму – через 4,5 года. Объем размещения составит 5 млрд руб. для 001Р-16 и 10 млрд руб. для 001Р-17. Для первой из этих серий ориентир ставки купона равен 6,15–6,30% годовых, чему соответствует доходность к погашению в размере 6,29–6,45% годовых. Для серии 001Р-17 ориентир ставки купона составляет 6,75–6,90% годовых, что означает доходность к погашению на уровне 6,86–7,02% годовых. Учитывая, что последние размещенные выпуски эмитента сейчас торгуются с премией к кривой ОФЗ около 175 б.п., мы ожидаем размещения по нижней границе ориентиров или незначительно ниже. По обоим выпускам книга заявок будет открыта с 11:00 до 15:00 по московскому времени, начало торгов на бирже запланировано на 7 декабря