ФСК (ДЕРЖАТЬ) снизила прибыль по МСФО за 9 месяцев до 58,5 млрд руб., скорр. EBITDA — до 104 млрд руб. — (НЕЙТРАЛЬНО)

ФСК ЕЭС продемонстрировала ожидаемое снижение прибыли на фоне опережающего роста операционных расходов (+4,9% г/г) относительно выручки (+1,6% г/г). Рост выручки обусловлен увеличением технологических присоединений к сетям в соответствии с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей, а также оказанием строительных услуг, что нивелировало эффект снижения передачи электроэнергии. Рост операционных расходов в основном связан с увеличением амортизации из-за ввода в эксплуатацию объектов основных средств в рамках реализации инвестиционной программы. Несмотря на снижение прибыли, акции компании остаются привлекательными, поскольку ожидаемая дивидендная доходность составляет 9%.