Размещение прошло по верхней границе ценового диапазона

Интернет-ритейлер Ozon (OZON US – без рекомендации) вчера объявил о результатах размещения акций на NASDAQ. В ходе IPO, которое вызвало большой интерес инвесторов, компания разместила 33 млн акций по 30 долл., что соответствует верхней границе диапазона цен, и привлекла 990 млн долл. В случае реализации опционов на переподписку объем привлеченных средств может оставить 1,1 млрд долл. Оценка компании по итогам размещения составила 4,5 млрд долл. до учета привлеченных средств. С учетом привлеченных средств, возможного исполнения опционов организаторов, конвертации займов и прошедшего параллельно частного размещения в пользу основных акционеров капитализация компании может достигнуть 6,2млрд долл. По итогам первого дня торгов на NASDAQ акции выросли еще на 33% относительно цены размещения.   

Доля АФК «Система» может составить 33%

По итогам размещения, с учетом конвертации долговых обязательств и прошедшего параллельно частного размещения в пользу основных акционеров, доля АФК «Система» в Ozon снизилась с 43% до 33,1%. Таким образом, стоимость пакета АФК «Система» в Ozon по цене IPO может составить около 2 млрд долл., или 49% текущей рыночной капитализации самой компании. Учитывая, что с момента объявления о подаче документов на IPO стоимость ГДР Системы выросла на 63% в долларовом выражении (что предполагает рост капитализации на 1,6 млрд долл.), можно предположить, что высокая оценка Ozon в момент размещения уже преимущественно отражена в цене. Тем не менее текущие рыночные котировки акций Ozon предполагают дополнительный потенциал роста и для акций АФК «Система».  

Инвесторы получили новый инструмент для вложений в российский онлайн-сектор

Успешное IPO Ozon отражает большой интерес инвесторов к сектору российских технологических компаний и электронной коммерции, а также указывает на удачно выбранное время для размещения. Высокая оценка стоимости Ozon может косвенно поддержать котировки акций других российских интернет-компаний, таких как Яндекс (YNDX US – рекомендация пересматривается) и Mail.ru Group (MAIL LI – рекомендация пересматривается). Также публичный статус и высокая рыночная капитализация Ozon выгодны для АФК «Система», стоимость портфеля активов которой становится более понятной для рынка.