По информации из деловых кругов, завершение конфликта вокруг Нагорного Карабаха, компромисс между Россией и Турцией, будет способствовать нормализации соотношения золото/нефть, которое сейчас завышено в пользу золота. В лоб данная точка зрения выглядит очень логичной. Однако Байден может спутать спекулянтам все карты. Снятие или смягчение санкций с Ирана — это «медвежий» фактор для нефти, а маловероятный, но возможный политический кризис в США — «бычий» для золота. С моей точки зрения, идея покупать нефть и продавать золото слишком рискованная.

Рынкам на смех: Байден станет президентом, а Трампа посадят в тюрьму

Если говорить о российском рынке акций, то мы по-прежнему выделяем акции «Газпрома» (см. выше) «Сбера» и «Сургутнефтегаза». Основная причина — привлекательные дивидендные выплаты. Однако есть и фундаментальные идеи. «Сургутнефтегаз» — это, конечно, распределение кэша, а «Сбер» в наибольшей степени выиграет от восстановления российской экономики после пандемии COVID-19.

Вследствие подписания между Россией и Люксембургом новой редакции офшорного соглашения (о предупреждении двойного налогообложения) европейское направление вывоза капиталов из России получит приоритет по сравнению с британским направлением. Лондон станет играть заметно меньшую роль для российского бизнеса.