В пятницу на рынке рублевого госдолга единой динамики не сложилось, несмотря на то что рубль подорожал относительно доллара, укрепившись на 0,3%, правда, по результатам всех пяти торговых дней он ослаб на 1,3%. Биржевой оборот в ОФЗ составил почти 12 млрд руб., больше всего сделок было в десятилетнем бенчмарке ОФЗ 26228, подорожавшем на 0,1 п.п. По итогам же всей недели средний и дальний участки кривой показали рост доходностей в диапазоне 1–8 б.п., причем наибольшим он был в длинных выпусках. Доходности коротких бумаг за неделю не изменились. Отметим, что торговая активность на вторичном рынке остается низкой, биржевые обороты в сегменте ОФЗ находятся ниже среднего уровня. Весь интерес инвесторов сосредоточен на первичном рынке, где Минфин устанавливает рекорд за рекордом по объемам привлечения. За первые две недели квартальный план уже выполнен на 36%, было привлечено 718 млрд руб. Поддержку спросу, как мы полагаем, оказали аукционы репо на месяц и год (состоялись неделей ранее), на которых участники привлекли от ЦБ 620 млрд руб., из них 600 млрд руб. – через месячные репо. Следующий аукцион репо пройдет в начале ноября, поэтому есть вероятность, что спрос на аукционах ОФЗ несколько ослабнет.

Из предстоящих событий этой недели стоит, прежде всего, отметить заседание совета директоров ЦБ по ставке. Однако мы не ждем от регулятора каких-то значимых заявлений, так что итоги заседания вряд ли смогут оказать заметное влияние на рынок ОФЗ, только если не будет объявлено о дополнительных операциях предоставления ликвидности под залог гособлигаций, например о недельных аукционах репо.