Ситуация на российском фондовом рынке выглядит пока как технический отскок, беспрецедентные монетарные стимулы ФРС и ЕЦБ вчера не смогли предотвратить панические распродажи на мировых биржах, так как в фокусе сейчас не финансовая ликвидность, а экономика. 

Мировая экономика находится фактически в полупараличе, а падение глобального спроса на нефть в феврале оценивается примерно в 4 млн баррелей в день, поэтому даже сделка ОПЕК+ по сокращению добычи углеводородов на 1,5 млн баррелей в день не сильно помогла бы рынку нефти. Ценовые скидки до 25 долл. за баррель, предлагаемые Саудовской Аравией европейским потребителям, могут привести к дальнейшему снижению цен на сырье и еще больше девальвировать рубль и фондовые активы. 

По-видимому, эпидемия коронавируса не прошла свой пик, соответственно, пика не достигли и распродажи на рынках. Некоторую надежду дает восстановление в Китае, но ситуация в западных странах продолжает ухудшаться. Потери несут не только инвесторы в акции, но и в бонды. Кроме того, нельзя исключать снижения кредитного рейтинга России, если низкие цены на нефть задержатся надолго, а резервы будут ускоренно тратиться. Это может простимулировать продолжение выхода нерезидентов из ОФЗ. Вместе с тем, если произойдет внезапное улучшение внешнего фона, возможности заработать увеличиваются, но это время, пожалуй, пока не пришло.