Фьючерсы на ведущие фондовые индексы Америки начинают неделю ростом в пределах 0,25%.

По итогам торговых переговоров в Вашингтоне решено готовить соглашение, которое снимет часть противоречий, в том числе по сельскохозяйственным закупкам, манипулированию юанем и краже интеллектуальной собственности. На разработку документа уйдёт около пяти недель, и даже Трамп признаёт, что процесс может развалиться.

Тарифы на 250 млрд долл. китайских товаров с 25% до 30% повышаться не будут, это своего рода аванс для продолжения переговоров. При этом в отношении декабрьского повышения тарифов решение ещё не принято. Китайцы же начинают постепенно упрощать доступ к финансовому сектору, смягчая требования по структуре владения инвестиционными компаниями. Также КНР будет закупать американских сельхозтоваров на 40-50 млрд долл.

В том, что касается Huawei, ограничений на китайские технологические фирмы и вопросов интеллектуальной собственности – договоренностей пока нет. Все это решится на последующих раундах переговоров.

Позитивные моменты для рынка есть и в самих США. Недавняя нехватка ликвидности в системе и, как следствие, ставки РЕПО по 8-10% заставили ФРС вновь заняться эмиссией. С этой недели и до середины 2020 года регулятор собирается наращивать баланс на 60 млрд долл. ежемесячно.

При этом Федрезерв настоятельно просит не называть это количественным смягчением. Точно так же, как два подряд понижения ключевой ставки перестали именовать новым циклом ослабления монетарной политики, а окрестили «промежуточной корректировкой». За игрой слов скрывается полный разворот политики центрального банка, который еще летом сокращал свой баланс. Справедливости ради, ФРС покупал трэжерис и до QE, но называлось это иначе. Новая скупка краткосрочных векселей (речь идет именно о них) улучшит ситуацию на долговом рынке, где сейчас доходности в пределах года выше, чем за пять лет.

Самое интересное предстоит завтра, когда начнут публиковать отчетности гиганты финансовой индустрии: BlackRock, Citi, Goldman Sachs, JPMorgan и Wells Fargo. По данным FactSet, по сравнению с аналогичным периодом 2018 года у Citi, Wells Fargo и JPMorgan Уолл-стрит ожидает роста чистой прибыли на акцию на 13%, 7% и 5% соответственно. А вот по Goldman рынок пессимистичен: прогноз EPS снижен на 18%.

Таким образом, на неделе рынку предстоит отыграть внешнюю и внутреннюю повестку, а также реагировать на корпоративную отчетность.