На этой неделе S&P 500 вышел на новые исторические максимумы, прибавив 25% с декабрьских минимумов. В последние 2 недели рост рынка происходит на фоне очень сильных квартальных результатов. Нынешний сезон отчетностей пока что получается одним из самых сильных в истории, и только 20% компаний отчитались не лучше ожиданий. С другой стороны, компании пока не торопятся повышать прогнозы на этот год, что, по нашему мнению, может ограничить дальнейший рост рынка акций. Также отметим, что на этой неделе отчитываются компании, где высок риск негативного сюрприза: Apple, Pfizer, General Electric. Особенно отметим Apple, где рост акций с начала года не был подкреплен фундаментальными улучшениями в бизнесе. Плохая отчетность Apple может навредить не только акциям этой компании, но привести к коррекции на всем рынке.

Также на этой неделе состоится очередное заседание ФРС. С учетом отличной макроэкономической статистики ФРС может немного скорректировать риторику и намекнуть на продолжение жесткой монетарной политики, что опять же вряд ли понравится инвесторам. Так что неделя будет насыщенной, а риск коррекции мы видим достаточно высоким. Правда, мы считаем, что если рынки все же скорректируются, то это падение продлится не долго, а наш прогноз на конец этого года предполагает рост на 7% даже с текущих уровней. 

На прошедшей неделе вышел сравнительно небольшой объём данных, но пищи для размышлений появилось много. Существенно лучше ожиданий вырос ВВП США в 1 квартале (3,2% при ожиданиях 2,2%), в связи чем уходят на второй план риски возможной рецессии и возвращаются опасения касательно повышения ставки ФРС. Также отметим хорошие данные по рынкам недвижимости: сектор показывает стабильные результаты уже довольно долгое время.  

На этой неделе скучать не придётся: по ВВП за 1 квартал отчитаются европейские страны, по рынкам труда — США, а по промышленному производству — Китай. В целом по всем направлениям ожидания благоприятные. Также пройдут заседания американского и английского регулятора. От ФРС и от ЦБ Англии не ждут изменений ставки, тем не менее в свете последних данных по американской экономике можно ожидать изменения риторики. Вклад макроэкономической статистики в динамику рынка на этой неделе будет существенным.