Мы обновили нашу модель МТС с учетом новых стандартов отчетности МСФО, а также последних прогнозов компании и подтверждаем рекомендацию «Покупать» с целевой ценой в 315 руб. за бумагу. Обновленная целевая цена подразумевает годовой рост на 21,3% от текущих уровней и общий возврат с учетом дивидендов в 32%.  

Мы ожидаем ослабления денежного потока оператора в этом году на фоне выплаты по «Узбекскому делу» и усиления регуляторного давления, но отмечаем, что МТС сохраняет устойчивые позиции на рынке, а бизнес оператора остается стабильным. Не вызывает сомнений и способность МТС обеспечить высокий уровень возврата инвестиций акционерам, как за счет привлекательных дивидендов, так и за счет обратного выкупа бумаг. Одним из основных потенциальных рисков для акций компании, на наш взгляд, является возможный пересмотр структуры листинга и уход с NYSE.