Как сообщает Росстат, инфляция составила 0,1% в период с 9 по 15 апреля после нулевого роста цен в период с 1 по 8 апреля, что предусматривает рост цен на 0,1% с начала месяца и на 1,9% с начала года. Факт резкого замедления инфляции после того как эффект повышения НДС был полностью отражен в ценах указывает на слабость конечного спроса. Таким образом, мы ожидаем, что инфляция составит 0,3 м/м, или 5,2% г/г в апреле.

С другой стороны, даже если инфляция составит 0,3% м/м в ближайшие месяцы, годовая инфляция сохранится на уровне выше 5,0% до конца 3К19; кроме того, потенциальным фактором риска является возможный скачок цен на бензин с июля.

По этой причине мы по-прежнему с осторожностью смотрим на возможность ЦБ снизить ставку в те короткие сроки, которые ожидает рынок.