X5 уже раскрыла показатели чистых продаж за 4К18 /2018 при публикации операционных результатов. Чистые продажи составили 421 млрд руб. и 1 525 млрд руб. соответственно.

По нашим оценкам, общая выручка X5 составит 423.8 млрд руб. в 4К (+17.2% г/г) и 1 533 млрд руб. в 2018 (+18.4% г/г).

Мы ожидаем, что скорректированная EBTDA в 4К достигнет 29.7 млрд руб. (рентабельность EBITDA 7%) на фоне небольшого роста затрат и сезонности бизнеса. Скорректированная рентабельность EBITDA в 2018, по нашим оценкам, составит 7.1% (-60 бп г/г).

Мы ожидаем, что рентабельность чистой прибыли 4К18 останется на уровне прошлого года (1.5%), а чистая прибыль составит около 6 млрд руб.