Исходя из недельных данных, инфляция в октябре составила около 0,4%, в октябре прошлого года – 0,2%, поэтому в целом за месяц годовая инфляция продолжила ускоряться и по его итогам может составить около 3,5–3,6% год к году. Замедление годовых темпов роста цен в последние две недели связано с тем, что в прошлом году рост цен ускорился именно во второй половине месяца. Инфляция пока вполне укладывается в рамки годового прогноза ЦБ – 3,8–4,2% на конец декабря, так что пока повышать ключевую ставку не требуется. Правда, Центробанк также прогнозирует резкий рост цен в начале следующего года, и, несмотря на то что он будет ожидаемым и вызван немонетарными факторами, возможно, регулятор попробует применить именно инструменты денежно-кредитной политики для ограничения этого роста.

Избыток ликвидности начинает давить на ставки денежного рынка. Уровень корсчетов остается выше 2 трлн руб., это значительно больше, чем необходимо банкам для прохождения периода усреднения, в начале месяца был создан значительный задел. Также в ближайшие дни не предстоит никаких крупных платежей, поэтому спрос на ликвидность останется невысоким. Ставки на межбанковском рынке уже отреагировали на избыток ликвидности и понемногу снижаются. Сегодня же снижение может ускориться, но ЦБ пока не выходил с депозитными аукционами тонкой настройки. Если их не будет завтра или в понедельник, ставки могут опуститься до уровней ставок по депозитам постоянного действия, этого Банк России обычно старается избегать.