Напомним, что в пятницу единая европейская валюта смогла заметно восстановить потери благодаря тому, что лидеры стран ЕС достигли соглашения по вопросу миграции. Однако уже сегодня давление на евро вновь растет на фоне сообщений о том, что все тот же миграционный вопрос грозит внести раскол в правящую коалицию Германии. Партии ХДС и ХСС сегодня проведут переговоры, в случае отсутствия компромисса политический кризис может оставить г-жу Меркель без парламентского большинства.

Кроме того, спрос на доллар поддерживают ожидания публикации более сильных экономических данных из США, которые выйдут на текущей неделе (наибольшее внимание привлечет статистика по рынку труда и протокол июньского заседания ФРС). Тема торговых войн также продолжит оказывать влияние на рынки, повышая спрос на защитные активы. Основное внимание в конце недели (6 июля) будет сосредоточено на очередном витке торгового противостояния США и КНР, когда вступят в действие обоюдные дополнительные пошлины на сумму $34 млрд. Весьма вероятно, что последующие заявления США и КНР по теме двусторонних отношений в сфере торговли сохранят на рынках напряженную обстановку, что продолжит оказывать давление на рисковые активы.

По итогам текущей недели ожидаем укрепления позиций “американцем”, EURUSD краткосрочно 1.16-1.17.

Рубль продолжает испытывать на себе умеренное давление со стороны негативного внешнего фона. Спрос на активы развивающихся рынков остается подавленным на фоне сохраняющихся политических рисков в Европе и торгового противостояния между США и ее основными торговыми партнерами. Основную поддержку российская валюта получает от высоких нефтяных цен, которые частично компенсируют внешний негатив. По итогам июня индекс валют emerging markets снизился на 2.5% (рубль подешевел к доллару США на 1.5%), котировки Brent за этот период выросли на 2.5%. Краткосрочно риски остаются смещенным в сторону сдержанного ослабления рубля, учитывая риски обозначенные.

На текущей неделе по паре USDRUB ожидаем торги преимущественно в диапазоне 62.8-63.8.