Вчера российские еврооблигации начали сессию в небольшом плюсе, что было обусловлено резким повышением цен на нефть накануне вечером, а также падением доходности UST10 утром на 4 б.п. до 2,84%. В течение дня котировки были стабильны, и только вечером, когда цены на нефть устремились к уровню 78 долл./барр. после публикации данных по запасам нефти в США, российские евробонды немного подорожали. Однако по итогам дня рост все же оказался небольшим, впрочем, еврооблигации других развивающихся рынков на фоне глобальной напряженности вчера преимущественно дешевели. Длинные выпуски РФ прибавили по 0,2–0,3 п.п. от номинала, доходность RUSSIA’47 находится на уровне 5,60%. Среднесрочные евробонды подорожали на 0,1–0,2 п.п., а RUSSIA’28 (YTM 4,8%) отличился ростом на 0,3 п.п. от номинала. Пятилетний CDS-спред России расширился на 2 б.п. до 145 б.п.

Суборды МКБ вышли в лидеры рынка после сообщений о возможном выкупе. В корпоративном сегменте динамика в целом была позитивной, но заметно подорожать смогли лишь отдельные бумаги. В нефтегазовом сегменте большинство выпусков завершило день в плюсе примерно на 0,1 п.п., лишь длинные евробонды Газпрома прибавили по 0,2–0,4 п.п. Как и днем ранее, еврооблигации ВЭБа подешевели – на 0,1–0,2 п.п., тогда как бумаги других банков в цене практически не изменились. В лидерах рынка по итогам дня оказались суборды МКБ – благодаря сообщениям о том, что банк может провести частичный выкуп этих бумаг, так как считает их недооцененными. Суборды CRBKMO’27 (YTM 13,9%) и CRBKMO’perp (YTC 15,5%) вчера прибавили по 2,5–2,7 п.п. от номинала, а их доходности к колл-опционам снизились почти на 1 п.п., тем самым достигнув минимальных значений за месяц. Более точной информации о возможных условиях и дате выкупа пока не поступало. В металлургическом секторе выраженной динамики по-прежнему не наблюдалось, и только выпуск POGLN’22 (YTM 12,3%) продолжил расти в цене и прибавил еще 0,3 п.п. Второй день подряд восстанавливался и евробонд Системы AFKSRU’19 (YTM 8,5%) – плюс 1,3 п.п., тем самым вернув уже половину потерь, понесенных в пятницу. Бумаги МТС также были в плюсе – на 0,1–0,2 п.п. от номинала. В транспортном секторе стоит отметить евробонд SCFRU’23 (YTM 5,5%), прибавивший вчера еще 0,4 п.п.

Сегодня внешний фон неоднозначный: доходность UST10 утром остается вблизи локальных минимумов – 2,83%, что отражает спрос на защитные активы и едва ли окажет поддержку российским бумагам. Цены на нефть немного скорректировались после рекордного роста вчера вечером, но остаются на достаточно высоком уровне – 77,5 долл./барр. Азиатские рынки сегодня преимущественно снижаются, фьючерсы на американские индексы – в небольшом плюсе.