Несколько агентств пересмотрели в сторону понижения прогнозы по урожаю в России на этот год на фоне довольно плохих погодных условий. Прогнозный диапазон на этот год сейчас составляет около 100-120 млн тонн против 135 млн тонн, собранных в прошлом году. Это имеет целый ряд последствий.

Во-первых, мы ожидаем, что темпы роста сельскохозяйственного сектора по-прежнему будут находиться под давлением в этом году, в прошлом году сектор вырос всего на 1,2% г/г, что указывает на слабый вклад сектора в рост российского ВВП.

Во-вторых, снижение урожая в этом году указывает на возможное усиление инфляционного давления, что противоречит недавно опубликованному крайне оптимистическому прогнозу по инфляции Минэкономразвития на уровне 2,7-3,2% г/г на 2018 г.

В-третьих, эта новость подтверждает наши ожидания того, что в эту пятницу ЦБ, скорее всего, сохранит ставку на неизменном уровне.