Вместе с тем, развивающиеся рынки выглядят достаточно слабо, демонстрируя планомерный откат по сводному индексу MSCI EM. На наш взгляд, эта динамика может быть отражением опасений инвесторов относительно продолжения политики ужесточения денежно-кредитной политики в США, включая размера активов на балансе ФРС и повышение ставки в декабре, а также рисков сокращения покупок ценных бумаги со стороны ЕЦБ. Также стоит отметить возросшее давление на сырьевые активы, включая нефть и металлы, что может быть следствием роста курса американской валюты. На текущей неделе в фокусе внимания макроэкономические данные по рынку труда и индексам деловой активности.

Российский фондовый рынок на минувшей неделе немного прибавил по индексу ММВБ, проведя большую часть времени в боковой консолидации, и продолжая удерживаться в зоне технической перекупленности при поддержке высоких цен на нефть. Мы оцениваем потенциал снижения нефтяных котировок как ограниченный, но видим риск дальнейшего умеренного ослабления рубля. Это предполагает сохранение спроса на акции нефтегазового сектора и сохранения движения по индексу ММВБ в направлении диапазона 2100-2200 пунктов. Вместе с тем, ограничивают динамику рынка сохраняющаяся перекупленность, локальная слабость в нефти и снижение сводного индекса развивающихся рынков MSCI EM. 

На этом фоне сегодня открытие торгов может пройти в нейтральной зоне в районе 2075-2080 пунктов ММВБ,  в течение дня вероятно продолжение бокового движения индекса, но с более широкой амплитудой колебаний – 2065-2080 пунктов.