Помимо фактора КНДР сокращение позиций по высокодоходным активам EM могло быть также связано с переосмыслением действий ФРС, анонсировавшего на прошлой неделе отказ от политики реинвестирования доходов по портфелю ценных бумаг и прозрачно намекнувшего на скорое продолжение цикла повышения ставок. Вместе с тем, впечатляющее ралли наблюдалось на рынке нефти, где стоимость Brent уже вплотную приблизилась к 60 долл./барр. на ожиданиях успешной ребалансировки рынка благодаря усилиям ОПЕК и России, а также ситуации с Курдистаном и возможного продления соглашения об ограничении объемов добычи – эта возможность будет обсуждаться в ноябре. На текущей неделе обсуждение курса монетарной политики в США продолжится, ведь практически ежедневно будут выступать представители Федрезерва (наверняка, в большинстве своем они будут готовить рынок к повышению ставки в декабре). Способствует укреплению доллара также речь М.Драги в Европарламенте, где он отметил неопределенность в оценке инфляции на фоне повышенной волатильности евро, что было трактовано участниками рынка как возможность продления мягкой монетарной политики.

Российский фондовый рынок совершил движение вверх в отрыве от большинства сопоставимых развивающихся рынков на фоне нефтяного ралли, что позволило к закрытию приблизиться к максимумам начала сентября. Помимо роста цен на нефть положительное влияние на состояние рынка оказывает замедленное укрепление курса национальной валюты (на фоне смены агрегированного вектора движения доллара по отношению к другим валютам), что в свою очередь способствует подъему рублевой стоимости нефти (стоимость барреля Brent вчера перевалила за 3400 руб.), а также сохраняющийся стабильный нетто-приток капитала в биржевые фонды, ориентированные на российский рынок. Таким образом, мы ожидаем, что в ближайшие перспективе индекс ММВБ может достичь среднесрочной цели 2080-2120 пунктов.

Сегодня открытие торгов может пройти в умеренно положительной зоне, выше отметки 2070 пунктов.  В течение дня ожидаем, что рублевый индекс может продолжить движение вверх в направлении 2080-2090 пунктов, но при усилении бегства от риска возможен локальный откат к 2065.