В понедельник индикативная ставка МБК MosPrime o/n снизилась на 40 б.п. (до 8,5%) против снижения ключевой ставки на 50 б.п. (до 8.5%). «Отставание» ставок МБК связано с некоторым усилением напряженности на денежном рынке вместе со стартом налогового периода, накануне которого Банк России к тому же дополнительно изъял 470,0 млрд руб. К утру пятницы свободные остатки на корсчетах в ЦБ сократились до 1,23 трлн руб., и хотя к началу понедельника и «отросли» до 1,34 трлн руб., данный уровень является минимальным с первой половины августа. Об усилении спроса на ликвидность свидетельствовали и итоги очередного аукциона РЕПО o/n с Федеральным казначейством, где два банка полностью «выбрали» лимит в 300 млрд руб. (в пятницу участники привлекли лишь 200 млрд руб.).

Впрочем, вчера в банковскую систему уже вернулись 470 млрд руб., абсорбированные ЦБ операциями «тонкой настройки», и даже если сегодня регулятор существенно не сократит лимит на недельном депозитном аукционе (910 млрд руб. на прошлой неделе), можно рассчитывать на некоторое улучшение ситуации на рынке и небольшое снижение ставок.

На валютном рынке в понедельник рубль большую часть дня терял позиции, и к вечеру пара доллар/рубль достигала 58,11 руб. (+42 коп. к уровню закрытия пятницы). Ослабление рубля происходило, в том числе, под влиянием пятничного снижения ключевой ставки ЦБ и падения цены на нефть с максимумов апреля текущего года. На помощь отечественной валюте должен прийти очередной налоговый период, в преддверии которого продажа валютной выручки на уровне 58 руб. представляется весьма привлекательной. Однако весьма вероятно и то, что участники рынка будут до последнего тянуть с продажей валюты, сохраняя позиции в ожидании заседания ФРС.