Российские еврооблигации вновь подорожали при поддержке внешних факторов

В начале сессии цены евробондов были несколько ниже уровней среды, но в течение дня внешний фон изменился, и начался умеренный рост котировок. Цены на нефть вчера днем продолжили расти, а доходность базового актива после начала торгов на американских площадках сильно упала, что спровоцировало скачок цен суверенных бумаг РФ. Выпуск Russia’27 (YTM 3,7%) второй день подряд выглядел лучше рынка и вчера подорожал еще на 0,4 п.п., вновь сравнявшись в доходности с более коротким выпуском Russia’26 (YTM 3,7%). Другие среднесрочные бумаги выросли в цене на 0,2 п.п. Длинные выпуски показали более скромную динамику: так, Russia’42 (YTM 4,7%) и Russia’43 (YTM 4,7%) прибавили по 0,1 п.п. и 0,2 п.п. соответственно, а самый длинный выпуск, Russia’47 (YTM 5%), в цене не изменился. Пятилетний CDS-спред России вчера сузился на 2 б.п. и вернулся на локальный минимум 139 б.п.

Евробонды нефтегазового сектора, как и днем ранее, смотрелись лучше рынка

В корпоративном сегменте котировки бумаг также продолжили расти, при этом евробонды нефтегазового сектора вторую торговую сессию подряд показывали опережающую динамику. Длинные выпуски Газпрома вчера подорожали на 0,3–0,5 п.п. Евробонды ЛУКОЙЛа выросли в цене на 0,2–0,5 п.п., при этом кривая доходности выпусков эмитента опустилась на 4–6 б.п. Среди еврооблигаций госбанков наиболее сильно подорожал «вечный» суборд ВТБ (+0,2 п.п.), цены же остальных бумаги выросли в пределах 0,1 п.п. Бумаги частных банков, как и накануне, показывали разнонаправленную динамику: большинство выпусков незначительно снижались в цене, а субординированный евробонд PROMBK’19 (YTM 9,3%) подешевел на 0,5 п.п. В то же время бессрочный суборд Промсвязьбанка восстановил понесенные днем ранее потери и прибавил 0,3 п.п. Старший выпуск Банка Открытие, NMOSRM’19 (YTM 6,2%), продолжил дорожать (+1,3 п.п.). Котировки еврооблигаций металлургического сектора в среднем выросли на 0,1–0,2 п.п., а выпуск CHMFRU’22 (YTM 3,5%) уже третий день подряд показывает рост на 0,3 п.п.

Сегодня внешний фон позитивный: цены на нефть продолжают рост и уже достигли 54,7 долл./барр., доходность UST10 утром упала до 2,03%, нового минимума с ноября 2016 г.