В июле состоятельные и очень состоятельные клиенты АТОНа продолжили уменьшать свои позиции в акциях на фоне напряженности в российско-американских отношениях и увеличили позиции в еврооблигациях и государственных долговых бумагах, используя локальный скачок в доходности как возможность для удачной покупки.

Значительный рост цен на кукурузу и пшеницу, а также отскок цен на карбамид с минимальных уровней за несколько лет стимулировали интерес инвесторов к компаниям химической промышленности. Тем не менее, мы сохраняем присвоенный сектору рейтинг ДЕРЖАТЬ из-за ожидаемого переизбытка предложения. Инвесторы фиксировали прибыль в Яндексе после ралли в его котировках на фоне новостей о слиянии сервиса по заказу такси с Убер, а также покупали Россети на новостях о результатах. Инвесторы выбирали из дешевых экспортно-ориентированных компаний, выигрывающих от ослабления рубля и торгующихся с мультипликатором EV/EBITDA ниже 4.0х.