Прежде чем перейти к прогнозу движения «черного золота», мы хотим начать с анализа позиций «хедж-фондов», динамика которых вызывает на рынке «медвежьи» и «бычьи» циклы. На первой иллюстрации представлена динамика коротких позиций, в процессе наращивания которой нефть падает и растёт в период их сокращения. Т.к. в данный момент завершается 6-й цикл (фонды заняты сокращением коротких позиций) нефть, скорее всего, продолжит свой рост еще, как минимум(?), в течение 2-х недель.

 

Следующий график – это «нетто-позиция» «хедж – фондов» за последние 5 лет, которая позволяет определить не только диапазон колебаний, но и выявить наиболее вероятные действия данных участников рынка. На рисунке ниже видно, что после достижения скользящей средней, кривая их позиций устремилась к верхней границе диапазона, выход за пределы которого нами, конечно, не исключается. Однако в этом случае отклонение от пятилетней нормы (примером служит поведение кривой в 2017 году), на наш взгляд, будет недолгим, т.к. пятилетняя константа в оставшиеся дни недели находится в районе 200 000 контрактов.

Следующий график - коэффициент «long/short», позволяющий определить переход «бычьего» цикла в "медвежий" и наоборот. Судя по кривой, на пороге «бычий» цикл, который, вероятно, продлится до тех пор, пока данная кривая не достигнет 6 пунктов.

Согласно вчерашнему срезу (данные взяты с сайта CME Group), основной интерес опционов «call» сосредоточен в страйке 50, которому не так сильно уступают позиции со страйками 52 и 55 – все эти позиции формируют локальное сопротивление. Что касается опционов «put», то объемы в этих контрактах зафиксированы в контрактах со страйком 40, 45 и 50 – эти позиции формируют поддержку! Таким образом, на экспирацию, которая состоится в сентябре, мы имеем определенный ориентир колебаний (нижняя граница 40-45 и верхняя граница 50-52) в рамках которых нефть, скорее всего, будет двигаться в течение ближайшего месяца. Соответственно, любое движение за пределы данного коридора сформирует комфортные и понятные уровни для спекулятивной игры, целью которой будет возвращение цены в опционный диапазон.

Получить ответ на вопрос, выйдет ли цена за пределы данного диапазона или нет, можно после анализа 4-х часового графика, где, согласно отмеченному нами паттерну «летучая мышь», котировки «черного золота», скорее всего, поднимутся до $53,50 за баррель. Таким образом, реализация данного сценария выведет продавцов в оптимальную точку для игры на понижение – $53,50.