В то же время рынки с большим интересом смотрят на EUR и USD, отыгрывая истории регуляторов, что оставляет EM весьма уязвимыми. Касательно рубля, кроме того стоит помнить о текущем периоде дивидендных выплат и их последующих конверсий, что в отдельные моменты приводит к росту волатильности. В целом же слабость нефти и рост интереса к двум базовым валютам продолжит играть преимущественно против рубля. Краткосрочно USDRUB - 59.7-61.

Денежный рынок

Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился на 183,5 млрд. руб., составляя на сегодняшний день 2.8 трлн. руб. Краткосрочные ставки резко просели до отметок 8.5-9.0%, сделки по РЕПО фактически проходят ближе к верхней границе обозначенного диапазона, тогда как на МБК, напротив, ближе к нижней. Окончание периода усреднения по ФОР заметно сократило спрос на рублевую ликвидность, что фактически сразу нашло отражение в ставках. Далее ожидаем стабилизации ставок в районе 8.7-9%.