Помимо слабого рубля российский металлургический сектор получил поддержку из Китая. Цены на сталь в Китае довольно резко выросли на фоне высокого спроса со стороны строительного сектора. Но при этом цены на железную руду и уголь остаются относительно стабильными. В результате в ближайшие месяцы можно ждать роста цен на сталь внутри России, что выльется в рост маржинальности российских компаний. 

Конечно, у этого есть и обратная сторона – высокая маржинальность в Китае остановит процесс сокращения предложения, что в будущем грозит смещением баланса спроса и предложения в сторону избытка последнего. В будущем это может оказать давление на цены. 

Но сейчас, с учетом слабеющего рубля и роста цен на сталь, акции черных металлургов не выглядят дорогими и могут рассматриваться как в качестве идеи с горизонтом около года.