Федеральная резервная система планирует начать сокращать баланс уже в этом году. Сокращение будет происходить за счет уменьшения реинвестирования в казначейские и ипотечные облигации. Вначале объем будет скромный, всего 6 млрд долларов для казначейских бумаг и 4 млрд долларов для MBS в месяц. Со временем ФРС постепенно будет увеличивать объем сокращения реинвестирования до 30 млрд долларов в месяц для казначейских облигаций и 20 млрд долларов для ипотечных.

То есть ФРС будет сокращать свой баланс сначала на 10 млрд долларов в месяц, а после на 50 млрд долларов в месяц. Временные сроки ФРС не указала, но заявила, что если условия в экономике изменятся, то ФРС может приостановить свое «обратное QE».  

Доллар эту новость отыграл ростом, поскольку рынок получил сигнал о «обратом QE» ФРС. Но все же, хоть ФРС и озвучила свои намерения, темпы сокращения баланса можно назвать очень скромными. Стоит напомнить, что баланс ФРС в данный момент равен около 4,5 трлн долларов. Темп сокращения на 10 млрд долларов в месяц можно назвать символическим. А темп, равный 50 млрд долларов в месяц, который неизвестно когда будет достигнут, позволит сокращать баланс лишь но 600 млрд долларов  в год. Это будет уже внушительной суммой, но когда, неизвестно. И все это означает, что нормализация денежно-кредитной политики ФРС займет годы. 

А если свертывание мягкой монетарной политики ФРС дело долгое, то пока не совсем понятно, то ли стакан наполовину полон, то ли наполовину пуст. Хоть рынки и получили сигнал об "обратном QE", все же ввиду малых объемов и длинных сроков, намерения ФРС не смогут дать доллару США сильную поддержку.