Снижение как лимита, так и предложения со стороны банков по сравнению с прошлой неделей связано с налоговыми платежами, которые пройдут завтра и в понедельник. При этом уровень ликвидности в банковской системе сейчас довольно высок, к тому же Казначейство на этой неделе увеличивает объем предложения на аукционах репо сроком на семь дней, что могло стать определенной поддержкой для банков. Теперь же практически гарантировано, что на оставшемся аукционе репо под залог ОФЗ с лимитом в 400 млрд руб. спрос будет низким, сокращение лимита по депозитам означает, что банкам не потребуется дополнительное фондирование. После же прохождения налогового периода ставки на межбанковском рынке могут пойти вниз.

Ставки Mosprime сроком на три месяца продолжают снижаться. К настоящему моменту они опустились до 9,45% и продолжают плавно идти вниз. Это означает, что сектор постепенно переоценивает планы ЦБ по снижению ключевой ставки в нынешнем году. Впрочем, рассчитывать на более агрессивное снижение, по нашему мнению, не следует, политика ЦБ останется довольно жесткой. Вчера глава ЦБ Эльвира Набиуллина подтвердила, что ставка в 6,5–7,0% возможна только после того, как инфляция закрепится на уровне 4%, то есть на горизонте от двух лет.