Вопреки ожиданиям, ЦБ в пятницу понизил ставку на 50 б.п., аргументировав это снижением инфляции, инфляционных ожиданий и восстановлением экономики. ЦБ убрал из текста фразу о возможном снижении ставок во 2-3К17, но пообещал дальнейшие действия осуществлять исходя из соотношения вероятностей реализации базового сценария (снижение цен на нефть до US$40/брл) и сценария с ростом цен на нефть (US$55/брл в 2017г. и US$60/брл в 2018г.) и соотношения реальной динамики экономики/инфляция с его прогнозом. Но ЦБ отметил и то, что оценка общего масштаба снижения ставок в 2017г. не изменилась.

В целом, комментарий ЦБ создал больше вопросов, чем ответов. Понятно лишь то, что ЦБ расчистил себе пространство для любых действий или бездействий. Возможно, не последнюю роль сыграл и фактор курса рубля, учитывая, что показатели экономики и инфляции не изменились с марта в той степени, чтобы заставить снизить ставку сразу на 50 б.п. Действия ЦБ становятся еще более непредсказуемыми для рынка, и это вряд ли можно считать хорошим достижением политики регулятора.