На прошедшей неделе на российском рынке наметился отскок. Желающих продавать российские акции стало существенно меньше, а вот желающих купить по более интересным ценам стало больше. С одной стороны, такая динамика связана со снижением геополитической напряженности, но свой вклад внесла и динамика цен на сырье. В ближайшее время мы, вероятно, увидим активное возвращение нерезидентов на российский рынок акций, в случае если тренд на снижение геополитических рисков сохранится. 

На глобальных рынках мы продолжаем видеть оживление деловой активности. На неделе вышла статистика из Китая, зафиксировавшая рост ВВП на уровне 6,9% в первом квартале, а также ускорение роста розничных продаж. Опережающие индикаторы также продолжают указывать на ускорение роста. На этом фоне вновь стоит обратить внимание на европейские акции, которые выглядят дешевле американских. К тому же, ЕЦБ будет сохранять околонулевую ставку, тогда как ФРС продолжит ужесточать монетарную политику, что делает европейские бумаги более интересными на длинном горизонте.