Российский фондовый рынок вырос на 2% с сильно перепроданных уровней, однако движение наверх быстро себя исчерпало, и РТС сдал большую часть завоеванных позиций, закрывшись по итогам дня ростом на 0,63%. 

Ликвидные акции в основном повторяли динамику индекса, Роснефть прибавила 1% на высоких объемах, привилегированные акции Сургутнефтегаза неожиданно упали на 2,26%, другие акции 2-го эшелона отстали от рынка и закрылись без изменений или снижением в пределах 1%. День оказался благоприятным для металлургического сектора - акции ММК выросли на 4,21%. Алроса продемонстрировала выдающуюся динамику, подорожав почти на 5%, поскольку инвесторы с энтузиазмом восприняли сильные показатели продаж, опубликованные в понедельник. В секторе электроэнергетики акции Интер РАО выросли на 4,8% до 4,09 руб., ФСК удалось отыграть часть снижения понедельника, подорожав на 1,8%. Русгидро продолжает оставаться под давлением, акции закрылись небольшим снижением, несмотря на рост в начале торгов.

Мы ожидаем, что рынок откроется ростом на 0,75%.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК

В бенчмарках продолжалось ралли на фоне высокого спроса на безрисковые активы - рынки учитывают в ценах повышение политических рисков и жесткую риторику президента Трампа в отношении Сирии и Северной Кореи. Доходность UST10 упала на 7 бп до 2,3%. Также о режиме неприятия рисков свидетельствует и цена золота, которая выросла на 1,6%. 

Доходность суверенных облигаций EM почти не изменилась: RUSSIA10Y -1 бп (4,13%), Brazil10Y и Mex10Y -2-3 бп (4,59% и 3,69%), Turkey10Y +2 бп (5,28%), SoAF10Y - без изм. (5,02%). В сегменте первичных размещений Казмунайгаз закрыл книгу по 3 траншам долларовых бондов на общую сумму $2,75 млрд, YTM 3,95% (5Y), 4,875% (10Y) и 5,875% (30Y), намного ниже первоначального ориентира доходности. 

В сегменте российских корпоративных евробондов день был относительно спокойным. Единственным исключением стали облигации VOSTOK, которые пользовались спросом после появления новости о том, что акционеры НК Альянс продали активы на $700 млн, цены покупки выпусков VOSTOK19, VOSTOK20 выросли на 2-4 фигуры. 

Доходность ОФЗ выросла на 3-6 бп, выпуск 26207 закрылся на отметке 7,97%. На сегодняшних аукционных Минфин предложит 5-летний флоатер 29012 на сумму 20 млрд руб. и облигации с фиксированным купоном 26220 на ту же сумму (вчера закрылись с доходностью 8,01%), X5 Retail закрыла книгу по 3-летним облигациям с расчетами на Euroclear на сумму 20 млрд руб. с купоном 9,25%, что соответствует YTM 9,46% (В конвенции локальных рублёвых бондов), ОФЗ +125 бп. Мы считаем, что есть потенциал умеренного снижения спреда с этих уровней - локальные рублевые облигации X5 торгуются с доходностью 9,36% к оферте через 2,5 года.