ЦБ вновь повысил лимит на сегодняшнем депозитном аукционе – до 600 млрд руб. Это практически гарантирует конкуренцию среди банков: вчера банки готовы были разместить на депозитах почти 800 млрд руб. Завтра у ЦБ, наверное, уже не будет необходимости проводить подобный аукцион. Во-первых, начинается новый период усреднения, так что избыток ликвидности сократится, а во-вторых, регулятор повысил лимит на депозитном аукционе сроком на 7 дней до 810 млрд руб., расчеты по которому пройдут завтра. Динамика ликвидности в последние дни ярко демонстрирует, что проблема стерилизации избыточной ликвидности начинает нарастать. Даже в условиях вполне умеренных расходов бюджета банковские депозиты в ЦБ превысили 1 трлн руб., а в дальнейшем могут вырасти еще больше. У ЦБ сейчас явно наблюдается дефицит инструментов, которые способны эффективно стерилизовать существующий навес ликвидности.

Спрос на аукционе валютного репо на срок 28 дней остается значительным. Вчера лимит, установленный ЦБ на уровне 1,2 млрд долл., был существенно превышен, спрос со стороны банков составил более 2 млрд долл. При этом рубль сегодня с утра немного укрепляется, даже несмотря на возросшую политическую нестабильность. Иными словами, политические риски пока не смогли привести к существенному усилению оттока капитала.