В пятницу рубль стал явным аутсайдером среди ЕМ валют, потеряв около 1.5% к USD (ослабление с 56.3975 до 57.2500). Основные причины кроются в возросших геополитических рисках после ракетного удара США по военному аэродрому в Сирии и ужесточившейся риторике западных политиков, включая комментарии о возможном обсуждении администрацией Трампа новых санкций против РФ из-за ситуации в Сирии. Отметим, что к 4 апреля чистая спекулятивная позиция по рублю на CFTC резко сократилась с 65.9% до 49.6% от суммарной «открытой позиции», что является минимумом с начала марта, из-за снижения «лонгов» с 70.8% до 65.5% и резкого роста «шортов» - с 4.9% до 15.9%. Очевидно, что с четверга общий фон для рубля резко ухудшился после «вербальных» интервенций главы МинЭко Максима Орешкина и геополитических событий. К счастью для российской валюты, данные с рынка труда США оказались довольно слабыми, что минимизировало влияние глобальных настроений. Кроме того, скоро начнется апрельский налоговый период, включающий часть квартальных платежей. Также важна реакция иностранцев: с одной стороны, идея зафиксировать прибыль на текущих уровнях может быть неплохой, но, с другой стороны, альтернативных мест для инвестиций с таким же балансом фундаментальных факторов, как в РФ, не так много.  Поэтому рубль если и ослабнет сегодня, то вряд ли это будет обвал. Визит госсекретаря США Тиллерсона 12 апреля должен прояснить геополитический фон, и это, вероятно, останется доминирующей темой на ближайшие два-три дня.