Начался квартал ростом - индекс ММВБ закрылся в плюсовой зоне (+0,63%). Но концовка дня была испорчена сообщениями о взрыве в метро в Санкт-Петербурге. Я сам был много лет инженером в метро и знаю, что транспортная инфраструктура проектируется с большим запасом прочности. Например, коэффициент прочности тяговых цепей эскалатора составляет не менее 7. Но когда случается такое варварство как подрыв смертника запасы прочности не всегда помогают - люди гибнут. Кстати, на известном американском ресурсе finance.yahoo.com опубликована статья, в которой говорится следующее: «В некоторой степени на американский рынок оказало давление вниз сообщение о взрыве в метро в Санкт-Петербурге». 

Практически все бумаги отскочили наверх, кто-то больше, кто-то меньше. Кроме акций Газпрома. Основная интрига ближайших двух недель - это развитие ситуации вокруг дивидендов госкомпаний, где по-прежнему продолжается обсуждение. По отдельным эмитентам уже есть обнадёживающие новости. Это касается, например, "АЛРОСЫ" и "Аэрофлота", где менеджмент начал рапортовать, что они готовы платить дивиденды по нормам 50% от МФСО. Существует небольшая надежда, что, возможно, и "Газпрому" придётся заплатить чуть больше, чем минимальное значение. Что ж, время покажет.

В принципе, на российском рынке есть потенциал для отскока наверх, в район 2060 по ММВБ, если не произойдёт какой-либо серьёзной встряски на международных рынках. Есть более серьезная цель роста 2400, но для ее выполнения нужна встреча Путина и Трампа. Мы знаем, что такая встреча сейчас готовится и что она не будет проходной, но точной ее даты мы не знаем пока. Перед этой встречей мы ждем ралли.

 

Американский рынок закрылся в «красной» зоне. В начале торговой сессии в понедельник американские индексы резко упали, после того как некоторые штаты обвинили правительство Дональда Трампа в незаконной отмене стандартов энергоэффективности. Эта проблема появилась спустя лишь две недели после провала реформы здравоохранения Трампа. Также у Трампа будут проблемы с назначением члена Верховного суда, так как в понедельник лидеры партии демократов получили достаточное количество поддержки для блокирования этого назначения. 

«Ралли имени Трампа» на американском фондовом рынке подошло к концу. Теперь динамику фондового рынка США в долгосрочной перспективе будет определять корпоративная отчетность и новости по прохождению законопроектов Трампа в Конгрессе. «Наблюдается устойчивый рост прибыли компаний, и мы сохраняем нейтральный с точки зрения стратегии прогноз по размерам прибыли на акцию в $129 на 2017 год», – пишет стратег по фондовому рынку в JP Morgan Дубравко Лакос-Буджас. «После того как компании из S&P 500 показали рекордно высокую прибыль на акцию в $31,28 в четвертом квартале 2016 года, мы ожидаем дальнейшее ускорение роста свыше 10% в первом квартале, что будет максимумом после 2011 года. Кроме того, с начала года рекомендации нашей компании остаются оптимистическими, причиной чему служат ускорение мирового экономического роста, хорошее состояние рынка труда, а также сильные результаты опросов среди представителей деловых кругов и высокие показатели потребительской уверенности». «Неопределенность вокруг предстоящих выборов во Франции и отсутствие ясности касательно сроков проведения реформы налогообложения в США могут продолжить оказывать давление вниз на рынок в краткосрочной перспективе», – пишет Лакос-Буджас. «Мы считаем, что риск большого снижения ограничен, и рекомендуем покупать на просадках», – говорит аналитик. 

«Рынок, скорее всего, останется устойчивым. Поддержку ему будут оказывать по-прежнему политика Трампа и ФРС, а также продолжающееся улучшение фундаментальных факторов как внутри страны, так и за рубежом. Если ситуация не поменяется, то мы считаем, что в течение ближайших месяцев может произойти стечение обстоятельств, которое может поспособствовать обновлению рынком максимумов». «Несмотря на политическую неопределенность, сильные экономические показатели помогают фондовому рынку США», – пишет стратег по фондовому рынку в Goldman Sachs Дэвид Костин.

Если говорить об отчетности, то отчет по продажам General Motors за март разочаровал, что может свидетельствовать о том, что рост продаж автомобилей в США теряет потенциал. 

Цены на нефть пока выглядят устойчивыми. Интересно взглянуть на прогнозы наиболее квалифицированных нефтяных аналитиков. Бывший управляющий хедж-фонда GLG Рауль Пэл,  который предугадал обвал нефтяных цен 2014 года, ожидает падения цен на нефть до $30. Это падение Пэл связывает с динамикой доллара против цен нефти. «Доллар постепенно укрепляется, и появилось расхождение доллара против нефти. Это расхождение должно устраниться, так что цены на нефть должны упасть». Пэл ожидает укрепления доллара:«Я считаю, что сейчас начинается фаза укрепления доллара. На это есть ряд причин помимо роста процентных ставок». Укрепление доллара должно привести к снижению цен на нефть. «Укрепление доллара связано с относительной динамикой экономического роста разных стран и с тем фактом, что в мире не хватает долларов, – сказал Пэл. - Таким образом, существуют структурные предпосылки укрепления доллара. К тому же, политика Трампа будет очень сильно способствовать укреплению доллара». 

Мы недавно писали о том, что динамику «лучше рынка» на горизонте двух месяцев покажут акции Газпром нефти и Сбербанка об. и пожалуй не будем менять этот прогноз. Верим в эти акции.