Вчерашними аукционами Минфин завершил свой самый удачный квартал, продав новых ОФЗ на все запланированные рекордные 400 млрд руб. Буквально на днях финансовое ведомство объявит график аукционов на 2 кв. 2017 г., и, как мы думаем, объем предложения тоже составит порядка 400 млрд руб., исходя из того, что план на год – 1,6 трлн руб. По нашему мнению, во 2 кв. 2017 г. основной акцент будет вновь сделан на среднесрочных бумагах, то есть со сроком обращения 5–10 лет. При этом во 2 кв., как мы полагаем, в отличие от 1 кв., соотношение предложения длинных облигаций (с дюрацией от десяти лет) к коротким (до пяти лет) будет в пользу длинных.