Вчера Росстат сообщил, что на 20 марта инфляция сохранилась на уровне 0,1% с начала месяца. Инфляция резко замедлилась в феврале (0,2% м/м), и этот тренд сохраняется, несмотря на рост расходов федерального бюджета на 24,9% г/г за 2М17, или на 13,5% г/г с учетом коррекции на единовременные выплаты пенсионерам в размере 222 млрд руб. Хотя резкое замедление инфляции на протяжении второго месяца подряд является сюрпризом, мы считаем, что ЦБ может использовать этот тренд как возможность понизить ставку на заседании в эту пятницу – вероятность такого сценария уже возросла после публикации во вторник слабых цифр по розничной торговле за февраль.