Инфляция в феврале составила 0.2% или 4.6% за год (по нашим оценкам, 4.55-4.60%) против 5% в январе. Это было обеспечено меньшим ростом цен на продовольственные (с 4.3% до 3.7%) и непродовольственные товары (с 6.4% до 5.7%) при более низких показателях в услугах (с 4.4% до 4.3%). Более важным оказалось снижение базовой инфляции до 0.2% и 5% за год против прогнозов 0.4% и 5.2%. Причины лучшей динамики цен кроются не только в крепости рубля и хорошем урожае 2016 г., но и ограниченных инфляционных эффектах все еще слабого потребительского спроса. На фоне этих данных вероятность снижения ставки в марте остается выше нуля, хотя в свете последних комментариев ЦБ он вряд ли пойдет на снижение ставки в марте. Скорее всего, смягчение политики возобновится либо в апреле, либо в июне, точнее может будет сказать после решения.