Локальный рынок акций в первой половине торговой сессии четверга предпринял попытку продолжить долгожданный рост, но сил завершить день в плюcе не хватило. Негативная динамика нефтяных котировок, цены на нефть снизились до $55,08 за баррель) вкупе со снижением американских индексов, а также роста вероятность ужесточения монетарной политики США в ближайшем будущем увели основные российские индексы на отрицательную территорию. В итоге индекс ММВБ скорректировался на 0,53%, до 2 049 п., здесь смягчающий эффект оказал рост курса пары USDRUB, потери же РТС составили 0,86%, индекс достиг отметки 1 099,82 п. 

В лидеры роста вышли акции Сбербанка ао (+2,13%), а также Магнита (+1,09%). Рост на 11,81% продемонстрировали префы Ленэнерго. Под давлением находились нефтяной и электроэнергетический секторы. Особо отличились бумаги ФСК ЕЭС (-6,09%), Интер РАО (-4,81%) префы Башнефти (-3,80%), Газпром (-1,91%). 

Торги в четверг проходили в условиях активного новостного фона. Газпром раскрыл детали предстоящих дивидендных выплат. «Учитывая текущие условия, инвестиционные потребности компании, в том числе международные проектные обязательства, а также уровень долговой нагрузки общества, правлением ПАО «Газпром» планируется предложить совету директоров при формировании рекомендации по дивидендам за 2016 год сохранить размер дивидендов за 2016 год на уже достигнутом компанией уровне, в размере 186,8 млрд руб. (7,89 руб. на акцию)», - сообщается в пресс-релизе по итогам заседания правления Газпрома по перспективам дивидендной политики 2017-2019-х гг. (цитата по Reuters). По нашим расчетам, 186,8 млрд. руб. меньше 20% прогнозируемой прибыли. Учитывая позиции всех заинтересованных сторон, в первую очередь Минфина, ожидаем, что полемика касательно дивидендов Газпрома в ближайшие недели будет продолжена. Не исключаем, что итоговый дивиденд будет увеличен до 25% чистой прибыли, т.е. приблизительно на 30%. Рекомендуем покупать Газпром ниже уровня 130 руб.

Сбербанк вчера опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2016 г. Банк достиг рекордной прибыли в размере 541,9 млрд руб., это в 2,4 раза выше результата за 2015 г. Но при этом не все KPI Сбербанку удалось выполнить на 100%. 

В частности, по таким показателям как прирост корпоративного портфеля, объем вкладов населения результаты не дотянули до целевых значений. При этом Сбербанк, безусловно, показывает опережающую рынок динамику. Несмотря на рост доходов, Сбербанк не торопится повышать норму дивидендных выплат. Финансовый директор банка А.Морозов в ходе телефонной конференции во вторник сообщил: «Мы всегда говорили, что нам нужно быть готовым к возможным изменениям международного и российского регулирования. Мы вернемся к этому вопросу, когда будет больше определенности. Пока недостаточно аргументов, чтобы менять наш подход к дивидендной политике». С учетом опубликованной чистой прибыли, акционеры Сбербанка могут получить за 2016 г. дивиденд в размере 5 руб. на акцию, текущая дивидендная доходность составляет 3%. После февральской коррекции акции банка интересны к покупке в долгосрочные портфели. 

Из ярких историй вчерашнего дня выделим и динамику привилегированных акций Ленэнерго, которые на фоне публикации финансовых результатов за 2016 г. по РСБУ взлетели в моменте на 24,5%, до 59 руб. За прошлый год компания заработала 7,6 млрд. руб. чистой прибыли, это выше, чем опубликованные раннее прогнозы менеджмента. Напомним, что в 2015 г. Ленэнерго получила чистый убыток 5,92 млрд. руб. Выручка компании в 2016 г. увеличилась на 40%, до 61,26 млрд. руб. Показатель EBITDA вырос в 3 раза и составил 21,66 млрд. руб. Чистый долг на 31 декабря 2016 г. сократился в 2,4 раза по сравнению в 2015 г., до 24,3 млрд. руб. Учитывая «сильные» результаты компании,  дивиденд за 2016 г. может составить 8,1 руб., текущая дивидендная доходность 15%. Интересная история для охотниками за дивидендами. 

Сегодня в фокусе внимания  выступление Джанет Йеллен, главы ФРС США (21:00 мск). Если регулятор всерьез решил повысить ставки на заседании в марте, то сегодня Д.Йеллен представится шанс подготовить к этому событию рынки.  Для рынка нефти интересны данные Baker Hughes по буровым установкам в США. (21:00 мск).