Как сообщает Росстат, в последнюю неделю февраля инфляция составила 0% н/н и всего 0,2% м/м. В итоге годовая инфляция в феврале равнялась 4,4% г/г, что является очень хорошим результатом, учитывая единовременные выплаты пенсионерам в январе и индексацию пенсий с февраля. В то же время неожиданно позитивная цифра по инфляции указывает на слабость спроса и должна восприниматься в контексте замедления роста – ранее мы понизили наш прогноз роста ВВП на этот год до 0,8%. В итоге ЦБ находится перед необходимостью сделать непростой выбор – между неизменностью своей политики на фоне вероятности повышения ставки со стороны ФРС и необходимостью понижения ставки в этом году на фоне слабого роста/замедления инфляции.