Лимит на аукционе валютного репо сроком на семь дней вернулся к уровню 100 млн долл. На предыдущем аналогичном аукционе банки получили свыше 2,6 млрд долл., и завтра они должны вернуть эти средства ЦБ. Таким образом, в целом за неделю банкам предстоит вернуть 2,7 млрд долл. Вполне вероятно, что это не создаст особых проблем для сектора, высокий спрос на валюту в конце года был вызван регуляторными требованиями. Тем не менее, столь значительное сокращение лимита способно спровоцировать небольшое ослабление рубля: банки могут расценить действия регулятора как сигнал, что ЦБ будет и дальше резко сокращать кредитование в валюте. Например, на конец месяца приходится возврат 5 млрд долл., также полученных перед Новым годом, и есть риск, что и эта сумма не будет рефинансирована ЦБ.

В долгосрочной же перспективе сокращение кредитования банков в валюте со стороны регулятора не окажет существенного влияния, ЦБ не раз подчеркивал, что планирует полностью прекратить фондирование банков в валюте, так что плавное сокращение кредитования и полный отказ от него на горизонте в три-четыре месяца является ожидаемым. После этого единственным инструментом, по которому ЦБ все-таки будет готов предоставлять банкам валюту, останется валютный своп.

Банки сократили задолженность по кредитам под залог нерыночных активов

Таким образом, вчерашний высокий уровень задолженности был по-прежнему связан с эффектом конца месяца. Высокий уровень корсчетов позволил банкам вернуть ЦБ часть средств. Кроме того, вчера резко выросли банковские депозиты в ЦБ, и сейчас в системе сложился профицит ликвидности. Сегодня это может привести к падению ставок на межбанковском рынке, но уже в четверг ставки могут вновь подрасти в связи с началом нового периода усреднения.