Агентство S&P вчера поместило рейтинг Банка ФК Открытие в список CreditWatch с негативным прогнозом. Рейтинговое действие обусловлено мнением агентства, что финансовый профиль конечного владельца банка, АО "Открытие Холдинг", может ухудшиться. Давление на кредитные метрики холдинга будет оказывать потенциальное приобретение страховой компании ПАО "Росгосстрах". По данным МСФО за 6м2016 г. Росгосстрах отчитался с совокупным убытком в размере 9,2 млрд руб. Медленное повышение страховых тарифов и рост страховых выплат на фоне удорожания ремонта импортных автомобилей после девальвации рубля обуславливают убыточность ОСАГО, являющегося основным бизнесом Росгосстраха. Негативное развитие событий на рынке ОСАГО в 2017 году может потребовать докапитализации Росгосстраха.

Помещение рейтинга на пересмотр также обусловлено анонсированным приобретением холдингом Открытие алмазодобывающей компании "Архангельскгеолдобыча" за $1,45 млрд. и затянувшимся процессом получения дополнительного финансирования для финансового оздоровления банка Траст, убытки которого превысили первоначальную оценку.

Обозначенные три крупных сделки могут привести к росту долговой нагрузки холдинга и негативно сказаться на кредитном профиле всей группы компаний в краткосрочной перспективе.

S&P планирует завершить пересмотр рейтингов в ближайшие три месяца после получения дополнительной информации об условиях реализации M&A сделок, а также стратегии банка и материнского холдинга в среднесрочной перспективе. В худшем случае рейтинги Банка ФК Открытие могут быть понижены на одну две ступени, что будет негативно для котировок долговых инструментов эмитента.