С 9 по 16 декабря индекс ММВБ прибавил еще около 1% и остановился на отметке 2231,4 пункта. Рост российского рынка продолжается благодаря росту цен на нефть, низкой стоимости российских активов, относительно крепкой валютой и возвращающимся аппетитом инвесторов к риску. При этом российский рынок остается одним из самых привлекательных и за счет высоких реальных ставок. В результате, по данным EPFR, за неделю с 8 по 14 декабря в фонды российских акций пришел $451 млн - это самый значительный приток средств с первого квартала 2011 года. Для российского рынка при его небольшом по мировым рынкам размере – это большие деньги, которые серьезно двинули рынок вверх. В результате сейчас складывается ощущение, что значительная часть потенциала роста рынка в следующем году случалась уже в декабре. Так что потенциал у рынка акций в текущей ситуации остается небольшим. Последние предпраздничные две недели на рынках, скорее всего, будет низкая активность, рынки будут консолидироваться на достигнутых уровнях.

Нефть марки Brent на прошлой неделе выросла на 1,8% до $55,33 за баррель, немного отступив от ранее достигнутых максимумов нынешнего года, тем не менее оставаясь на высоком уровне. Инвесторы продолжают отыгрывать решение крупных нефтепроизводителей о снижении добычи.

При этом пока нефтяной рынок растет на эйфории от весьма неожиданных действий ОПЕК, статистика американской добычи прошла в целом незамеченной. Тем временем, буровая активность в США продолжает расти, причем темпы ускорились: за неделю со 2 по 9 декабря американские сланцевики увеличили количество буровых сразу на 27 штук, а прирост добычи составил почти 100 тыс. баррелей/сутки.

Золото продолжило дешеветь, потеряв 2,75% своей стоимости и к концу недели торговалось по $1131,6 за тройскую унцию. Позитив, царящий на фондовых рынках, и рост аппетита к риску негативно сказываются на интересе к этому активу.

Рубль укрепился на 2,45% - до 61,7515 рублей за доллар, продолжая отыгрывать новости нефтяного рынка. На наш взгляд, значительное укрепление рубля невыгодно рынку, в то же время сильное ослабление при высоких текущих ценах на нефть маловероятно.

Тем не менее, в преддверии длинных выходных мы рекомендуем сделать уклон в сторону консервативных активов.