Под влиянием сезонного снижения активности участников российский рынок облигаций сегодня, скорее всего, продолжит демонстрировать преимущественно боковую динамику. Не исключено, что продавцы попробуют перетянуть баланс сил на себя на фоне отсутствия поддержки со стороны национальной валюты, а также возросших геополитических рисков.

Минфин сегодня объявит параметры очередного аукциона ОФЗ на этой неделе. Вполне возможно, что он может оказаться последним в текущем году. Мы ждем, что акцент на облигациях с плавающим купоном сохранится, а объем предложения составит около 30 млрд руб. (с начало года было размещено 972 млрд руб.). На первичном рынке состоится сбор заявок на облигации Иркутской области (ВВ/-/-) на 5 млрд руб. Индикативный диапазон доходности составит 9,63-9,95% годовых.

Для рынка еврооблигаций мы не видим серьезных драйверов роста. С одной стороны, цены на нефть стабилизировались на достигнутых отметках, с другой, инвесторы отыгрались все основные события последних недель. Мы полагаем, что большинство валютных облигаций завершат день разнонаправленно.