В пятницу российский фондовый рынок в течение дня консолидировался, однако перед закрытием двинулся резко вниз, и по итогам торгов оба основных индекса потеряли немного больше 0,2%. Цены на нефть оставались волатильными в узком диапазоне под влиянием противоречивого новостного потока. С одной стороны, нефтяной рынок позитивно реагирует на достижение соглашения об ограничении добычи, с другой – опасения, что Нигерия, Ливия и США могут нарастить производство нефти, пользуясь благоприятной ценовой конъюнктурой, оказывают давление на нефтяные котировки. Совет директоров ЦБ РФ сохранил в пятницу ключевую ставку на уровне 10%, как и ожидалось. Однако тон итогового комментария стал, на наш взгляд, немного жестче. Теперь регулятор заявляет, что рассмотрит возможность снижения ставки в первой половине 2017 г., тогда как после сентябрьского заседания отмечал, что видит возможность снижения в 1–2 кв. 2017 г. В то же время, по мнению ЦБ, риски, что инфляция не замедлится до целевых 4% к концу следующего года, немного ослабли, а это должно позволить банку пойти на смягчение денежно-кредитной политики. Мы полагаем, что на фоне замедления инфляции ЦБ снизит ключевую ставку в 2017 г. на 100–125 б.п.

Доходности американских казначейских обязательств в пятницу изменились мало, а американские фондовые индексы умеренно снизились, индекс S&P 500 потерял 0,2%. Европейские индексы немного подросли, и Euro Stoxx 50 прибавил 0,3%. Сегодня азиатские фондовые рынки пока достаточно спокойны, фьючерс на S&P 500 торгуется чуть выше закрытия пятницы, доллар слабеет, а нефть дорожает на спекуляциях, что наращивание объемов добычи в Ливии откладывается. Российские фондовые индексы сегодня могут скорректироваться, мы ждем снижения индекса РТС на 0,4% при открытии торговой сессии.