После повышения процентной ставки 10-ти летние облигации США продолжили снижаться (доходность расти). Видимо, игроки поверили в обещания ФРС повысить в 2017 году ставку 3 раза, забыв, наверное, что год назад ФРС также всех готовила к трем повышениям. 

Сегодня рассмотрим влияние кривой доходности на ценообразование нефтяных котировок. Для этого мы вывели текущую доходность «трежерей»  (нижний график) и котировки нефти (верхний график), вместе с которым выведен коэффициент данных двух активов.   

Как видите, корреляция между коэффициентом и нефтью до ноября месяца была достаточно высокой. Далее, как нам кажется, текущая корреляция пострадала на фоне  встречи ОПЕК с другими производителями нефти, в результате, данные кривые серьезно отклонились друг от друга. Учитывая данное обстоятельство и направление кривой коэффициента, мы полагаем, что в скором времени нефть вернется в «нормальное русло» и продолжит двигаться с коэффициентом в одном направлении. 

График дня: дневной график индекса ММВБ 

Несмотря на вчерашнее закрытие, мы по-прежнему считаем, что текущие уровни стоит рассматривать для игры на понижение. На наш взгляд, риски «шорта» тут минимальны, т.к. стоп-приказ находится чуть выше исторического максимума. Тем, кто все еще не верит в разворот, мы предлагаем следить за вчерашним минимумом, обновление которого, как нам кажется, снимет все вопросы.