Сегодня российская валюта может ослабнуть до 68,2 рубля за евро и до 64,2 рубля за доллар на фоне коррекции цен на нефть марки Brent до 53,3 долл. за баррель и публикации вероятно сильной ноябрьской статистики по рынку труда в США. Цены на нефть не смогли преодолеть уровень сопротивления в 54 долл. за баррель. На следующей неделе  можно ожидать их консолидации в диапазоне 50-54 долл. за баррель. 

Вчера ЦБ РФ фактически подтвердил последнюю оценку МВФ по росту российской экономики в 2016 году, которая может сократиться на 0,5-0,7%. Российский регулятор считает, что оживление в промышленном секторе российской экономики  пока не носит устойчивого характера, так как производственная активность в различных отраслях остается неоднородной. В ЦБ РФ прогнозируют восстановление потребительского спроса (вносящего основную лепту в рост ВВП) не ранее первого полугодия 2017 года. 

Для поддержки экспортноориентированных секторов российской экономики и доходов федерального бюджета РФ курс рубля должен оставаться слабым даже при цене на нефть выше 50 долл. за баррель. Проще всего это сделать посредством внедрения бюджетного правила — например откладывания части нефтегазовых доходов в Стабилизационный фонд РФ, если средняя цена на нефть марки Urals превысит 50 долл. за баррель.  Однако в первой декаде ноября А.Силуанов заявил о том, что бюджетное правило, которое еще готовится, будет запущено лишь с 2020 года. Это означает, что российское правительство в ближайшие годы, возможно нарастит государственные расходы (а не заморозит нефтегазовые доходы в резервных фондах) при высоких ценах на нефть, внеся дополнительный вклад в рост российской экономики. Между тем, вероятность повышения с 2019 года налоговой нагрузки в РФ при таком сценарии возрастет.